金吾财讯 | 石药集团(01093)短线拉升，截至发稿，涨3.19%张家界隔热条PA66生产设备，报7.76港元，成交额2.7亿港元。

临近岁末，白酒消费进入传统旺季，但回望整个2025年，白酒行业的表现并不尽如人意。无论是上市酒企的财报，还是行业终端反馈，整体销售下滑已成为共识。面对需求端疲软和消费结构变化，不少酒企选择以更换包装、推出“低度款”、启用年轻代言人等方式寻求“年轻化突破”。但事实证明，白酒的年轻化并没有成为酒企的救命稻草。

SEC在致九家申请人的信函中强调：“此次致函张家界隔热条PA66生产设备，特以表达对寻求过200%（2倍）杠杆敞口的交易所交易基金注册申请表示关切。”

近期的席视点没进行例行的市场回顾，主要的原因有二：一是如11月19日席视点《积地等待》中明确指出的那样：临近年底，追求对收益的投资者大多已经无心恋战，鸣金收兵者居多。投资者在作壁上观，在等待。二是，我们的研究重心在2026年的资产布局，这不是轻易就可以得出结论的事情。

25财年公司在校生13.9万人，较24财年下降0.6%。学生结构持续得到优化，塑料挤出机设备25财年本科新生占比同比提升4个百分点，本科在校生占比同比提升1个百分点。由于本科学生学费水平更高，因此平均学费同比增长8.1%至1.67万元/学年。公司同时加大办学硬件的提升，住宿费同比提升5.2%至1998元/学年。学费和住宿费提升带动收入同比增长7.8%。

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据中国国家药品审评中心(CDE)官网新显示，石药集团旗下全资子公司石药集团欧意药业有限公司按化药注册分类3类申报的贝派度酸片临床申请获受理。据悉，贝派度酸是一种三磷酸腺苷-柠檬酸裂解酶抑制剂，主要用于降低低密度脂蛋白胆固醇(LDL-C)，适用于无法接受他汀类治疗的成年患者，能够减少心肌梗死和冠状动脉血运重建的风险。

摩根士丹利研报指，已更新石药集团的风险回报评估，并纳入三季度业绩，分别下调集团2025年至2026年销售额预测分别1%及2%张家界隔热条PA66生产设备，2027年销售额预测维持不变。营运费用亦根据管理层指引及观察到的趋势进行了修正。因此，同期经常净利润预估下调4%、下调4%和维持不变。大摩目前预测，集团2026年销售额及经常净利润将增长分别为5%、7%；随着新产品上市获市场认可，增长在2027年分别加速至6%、10%。此外，大摩已保守地将集团终端增长率从4%下调至3.5%，由此得出之现金流量折现法的目标价为10.4港元(原本11港元)；评级“增持”。

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